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财务中折现率和利率有什么不同?

一般现值和终值的关系如下 PV:现值 FV:终值

PV=FV/(1+折现率)

FV=PV*(1+利率)

这公式倒一下而已,利率和折现率说的是一回事.

但是有的时候利率可能不等于折现率,比如有些债券100元面值票面利率8%,一年后本息和108元,但是市场上收益率是5%,这时候使用市场收益率算出折现值为108/1.05=102.86

也就是说这张面值100的债券应该卖102.86元合适.

之所以出现溢价是因为这张债券的票面利率超过了市场回报率.当然它最后不应定按102.86成交,因为还要考虑发行人的信用风险.

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