一、概念解释
外汇是国际汇兑的简称,通常指以外国货币表示的可用于国际结算的各种支付手段。
外汇具有动态和静态两个方面的含义。其动念含义是指人们将一种货币兑换成另一种货币,清偿国际间债权债务关系的行为;静态含义是指以外币表示的可用于对外支付的金融资产。本书所讨论的外汇指静态的外汇。
二、业务要点
1.静态外汇
《 中华人民共和国外汇管理条例》第三条规定,本条例所称外汇,是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产:
(1)外围货币,包括纸币、铸币;
(2)外币支付凭证,包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等;
(3)外币有价证券,包括政府债券、公司债券、股票等;
(4)特别提款权,欧洲货币单位;
(5)其他外汇资产。
2.外汇的分类及特点
外汇的分类如下表所示。
外汇的特点有以下几点。
(1)外汇必须以外国货币来表示。
(2)外汇必须是可以自由兑换的货币(注意:以不可兑换的货币表示的支付手段,不能作为外汇)。
(3)在国外必须能得到偿付。
三、应用实务
1.外汇汇率
汇率也称为“外汇行市或汇价”,是指一国货币兑换成另一国货币的比率,是以一种货币表示另一种货币的价格。由于世界各国货币的名称不同、币值不一,所以一国货币对其他国家的货币要规定一个兑换率,即汇率。
2.汇率种类
汇率的种类如下表所示。
目前,国内各银行均参照国际金融市场来确定汇率,通常有直接标价法和间接标价法两种标价方式。
(1)直接标价法
直接标价法又称价格标价法,是以本国货币来表示一定单位的外围货币的汇率表示方法。一般表示为1个单位或1OO个单位的外币能够折合多少本国货币,如1美元=6. 40元人民币。由此可见,本国货币越“值钱”,单位外币所能换到的本国货币就越少,汇率值就越小;反之,本国货币越“不值钱”,单位外币能换到的本国货币就越多,汇率值就越大。
在直接标价法下,外汇汇率的升降和本国货币的价值变化成反比例关系:本币升值,汇率下降;本币贬值,汇率上升。大多数困家都采取直接标价法。市场上大多数的汇率也是直接标价法下的汇率,如美元兑日元、美元兑人民币等。
(2)间接标价法
间接标价法又称数量标价法,是以外国货币来表示一定单位的本国货币的汇率表示方法。一般表示为1个单位或100个单位的本币能够折合多少外国货币。本国货币越“值钱”,单位本币所能换到的外围货币就越多,汇率值就越大;反之,本国货币越“不值钱”,单位本币能换到的外币就越少,汇率值就越小。
在间接标价法下,外汇汇率的升降和本国货币的价值变化成正比例关系:本币升值,汇率上升;本币贬值,汇率下降。英联邦国家多用间接标价法,如英国、澳大利亚、新西兰等。市场上采取间接标价法的汇率主要有英镑兑美元、澳元兑美元等。
4.影响汇率的因素
(1)通货膨胀:当通货膨胀率高时,货币汇率低。
(2)国际收支:当一国国际收支为顺差时,货币汇率上升;若为逆差,则汇率下降。
(3)经济增长率:当一国为高经济增长率时,该国货币汇率将升高。
(4)利率:当一国利率提高时,汇率将升高。
(5)外汇储备:当一国的外汇储备高时,该国货币汇率将升高。
(6)财政赤字:当一国的财政预算出现巨额赤字时,其货币汇率将下降。