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老板从财务报表中看懂什么?

利润和成本方面

1、长期盈利的关键指标是--毛利率

企业的毛利润是企业的运营收入之根本,只有毛利率高的企业才有可能拥有高的净利润; 毛利率在一定程度上可以反映企业的持续竞争优势如何.

如果企业具有持续的竞争优势,其毛利率就处在较高的水平,企业就可以对其产品或服务 自由定价,让售价远远高于其产品或服务本身的成本.

如果企业缺乏持续竞争优势,其毛利率就处于较低的水平,企业就只能根据产品或服务的 成本来定价,赚取微薄的利润.

如果一个公司的毛利率在40%以上,那么该公司大都具有某种持续竞争优势; 毛利率在40%以下,其处于高度竞争的行业; 如果某一个行业的平均毛利率低于20%,那么该行业一定存在着过度竞争.

2、企业发展好与否的指标--销售成本

好的企业销售成本越少越好!只有把销售成本降到最低,才能够把销售利润升到最高.尽管销售成本就其数字本身并不能告诉我们公司是否具有持久的竞争力优势,但它却可以告诉我们公司的毛利润的大小; 通过分析企业的利润表就能够看出这个企业是否能够创造利润,是否具有持久竞争力.

其实,不管是销售成本还是其他成本,核心内容都围绕减少企业成本进行.

3、经营业绩起伏的缘由--销售费用

企业在运营的过程中都会产生销售费用,销售费用的多少直接影响企业的长期经营业绩.关注时可与收入进行挂钩来考核结构比的合理性,另外,对于固定性的费用可变固定为变动来进行管控.

       资产负债方面

1、想赢得更多投资--减少企业负债

俗话说得好:无债一身轻;好公司是不需要借钱的.如果一个公司能够在极低的负债率下还拥有比较亮眼的成绩,那么这个公司是值得投资人投资的.

投资时,一定要选择那些负债率低的公司,也要尽量选择那些业务简单的公司,业务虽然简单,但却做得不简单的公司.

但是我们在观察公司的负债情况时,也要结合行业同期情况环比,这样得出的负债率才是合理的,不同行业的负债情况也各有不同.例如:房地产行业公司的负债情况,就不能与服务业公司的负债相比,这样得出的结果也是不符合行业实际情况的!

2、公司安全保障--现金和现金等价物

自由现金流是否充沛,是衡量一家企业是否属于伟大的主要标志之一.自由现金流比成长性更重要.

对公司而言,通常有三种途径来获取自由现金:

1、发行债券或股票;

2、出售部分业务或资产;

3、一直保持运营收益现金流入大于运营成本现金流出.

3、资金周转投入--固定资产越少越好

在选择投资的企业时,尽量选择生产那些不需要持续更新产品的企业,这样的企业就不需要投入太多资金在更新生产厂房和机器设备上,相对地就可以为股东们创造出更多的利润 ,让投资者得到更多的回报.

现金流量方面

1、维持公司运营--企业自由现金流

现金流是企业正常运行的基本,一个企业最担心的就是资金链断裂,这对企业来说是致命的打击.

因此,保持企业现金流是非常重要的.如果企业根本不产生自由现金流,投资者怎么能奢求从中获利呢?

自由现金流非常重要,在选择投资对象的时候,我们不要被成长率、增长率等数据迷惑, 只有充裕的自由现金流才能给予我们投资者真正想要的回报.

如果一个企业能够不依靠不断的资金投入和外债支援,光靠运营过程中产生的自由现金流就可以维持现有的发展水平,那么就是一个值得投资的好企业,千万不要错过.

2、最重要的管理行为--资金分配

最好的资金分配方式就是把利润返还给股东,这里有两种方式:一是提高股息,多分红;二是回购股票.